中金：督察信达生物“跑赢行业”评级 看法价58港元

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　　中金发布参谋叙述称，督察信达生物（01801）“跑赢行业”评级，考虑到公司收入超预期，上调2024年收入预测5.4%至83.4亿元，基本督察2025年收入预测104.2亿元不变。考虑到用度不细目性，督察2024年/2025年归母净利润预测-7.8亿元/4.9亿元不变，看法价58港元。

　　事件：10月30日，公司公告3Q24产物收入卓越23亿元，同比增长逾40%，三季度收入超该行预期，主要由于产物放量超预期。此外9月26日，公司公告匹康奇拜单抗新药上市恳求（NDA）得回国度药监局受理，用于中重度银屑病，并于10月先后读出溃疡性结肠炎和生物制剂经治银屑病数据。

　　中金主要不雅点如下：

　　三季度收入亮眼，产物多线增长。

　　把柄配合方礼来财报，3Q24信迪利单抗销售额1.50亿好意思元，同比+30%，该行瞻望信迪利单抗在国内商场份额保捏头部地位。此外把柄公司公告，公司其它主要产物三季度收入亦快速增长。竣事10月公司已获批11款产物，新增KRASG12C阻挠剂氟泽雷塞片获批上市。该行以为公司管线组合日益完备，有望孝顺新的增长能源。

　　匹康奇拜单抗银屑病合乎症提交上市恳求，具备疗效和驯从性上风。

　　把柄公司公告，匹康奇拜单抗是首个注册III期临床主要至极中第16周达到PASI90受试者比例卓越80%的IL-23p19抗体药物，同期其督察给药终止12周为同类生物药中最长。此外10月29日公司公告匹康奇拜单抗在既往生物制剂调停支吾欠安（以IL-17抗体为主要东说念主群）的患者中的数据，调停16周后64.6%的患者达到皮损废除/险些废除（sPGA0/1分）。该行瞻望匹康奇拜单抗有望最快于2025年获批上市，并凭借其疗效和给药终止的各异化上风，成为国内银屑病范围的潜在重磅产物。

　　溃疡性结肠炎II期数据亮眼，匹康奇拜单抗自免合乎症有望束缚拓展。

　　10月17日，公司公告匹康奇拜单抗在中国中重度溃疡性结肠炎II期临床达到主要至极。引导调停期第12周匹康奇拜单抗200 mg组和600mg组达到临床缓解的受试者比例隔离是20.0%和14.0%（vs安危剂组2.0%；p<0.05）；达到临床支吾的受试者隔离为54.0%和68.0%（vs安危剂组22.0%；p<0.001）。该行冷漠热心后续溃疡性结肠炎合乎症的建立发挥。

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背负剪辑：史丽君